一、发行费用 资本成本 怎么理解 cfa
第一题:1、计算发行价格1-8年每年支出利息=1000*8%=80元发行价格=80*（/PA，9%，8）+1000*（P/F，9%，8）=442.79+501.87=944.66元2、资本成本的计算C=1000*8%*(1-25%)/944.66=6.35%第二题:普通股资本成本C=0.3/5+6%=12%根据题意，已知条件中没有给出发行费用，计算中不用考虑。
此题主要测试的是对债券初始发行价格的计算.
二、考虑发行费用的普通股资本成本的估计是怎样的
普通股资本成本是指公司为了筹集和使用普通股资本所支付的各种费用，包括筹资费用和用资费用。
普通股资本成本=第一年预期股利/【普通股筹资金额*(1—普通股的筹资费率)】*100%+股利固定增长率。
比如第一年预期股利5元，普通股筹资金额100元，普通股的筹资费率3%，股利固定增长率6%，那么普通股资本成本=5/（100—100*3%）+6%。
三、国债发行成本和资本成本是一样的吗
不一样。
1、国债发行成本和资本成本价格是不一样的。
2、债券发行成本是指发行人在发行债券过程中的支出与发行活动相关的费用。
3、资本成本是指投资资本的机会成本，这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本。
四、资本成本一般包括筹资费用和占用费用
资本成本一般包括筹资费用和占用费用如下：1、筹资费是指企业在资本筹措过程中为获取资本而付出的代价。
如向银行支付的借款手续费，因发行股票、公司债券而支付的发行费。
通常在资本筹集时一次性发生，在资本使用过程中不再发生，因此，视为筹资数额的一项扣除。
2、占用费是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价。
如向银行等债权人支付的利息，向股东支付的股利等。
占用费用是因为占用了他人资金而必须支付的，是资本成本的主要内容。
资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，资本成本是评价企业整体业绩的重要依据。
