企业收购增值因素

 

公司转让收购价格影响因素:大家知道空壳公司转让、收购价格受哪些因素影响么?小编简单介绍下

1、公司成立年限

2、公司资质

3、公司行业

4、公司类别:小规模或一般纳税人,一般纳税人转让、收购价格会更高些

5、公司纳税信用

6、公司注册区域

以上六点是小编简单总结的几点,欢迎大家补充哈

 

一、为什么收购会提升企业市值

第一:是因为投资者对于上市公司在并购之后的经营效益有着比平常更高的预期。

第二:有庄家会围绕上市公司并购的事情进行炒作,这样一来自然会导致股价上涨了。

其实上市公司如果实力越强,所属行业也很好,那么并购就很容易的引起股票价格的上涨。

同理,反过来就有可能引起股价的下跌了。

因为上市公司实力越强,所属的行业越有前景,股民们对于并购的预期就越高。

要知道,一个好的行业,好的公司进行并购通常会引起股民的关注和追捧,这样一来股票价格自然上涨。

 

二、收购评估报告收购公司的评估增值

收购评估报告收购公司的评估增值:财务指标综合打分法,指的是将可比公司与被评估企业在盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力等各项财务指标与上市公司绩效评价标准值进行比较,计算相应得分,并结合各指标权重,计算得出各公司总分值,将该分值与被评估企业对比,得出各可比公司价值比率的调整系数,计算调整后的价值比率平均值,以此计算被评估企业股权价值的一种方法。

 

该方法的优点是能够体现上市公司行业财务指标均值与标的公司之间的差别,进而调整价值乘数;

其缺点是以上市公司绩效评价标准值为标准进行比较,只能体现行业或者可比公司均值与标的公司的差异,并不能完全体现可比公司与标的公司之间的具体差异,价值乘数调整的精确度较差,同时指标打分与权重的设置都存在较大的主观性。

成本法的原理是从买方的角度估算重新购置与被评估资产相似或相同的全新资产所支付的费用。

使用成本法时,首先要根据现有市场条件估算重新购置相同资产所需要的全部费用,然后减除各种贬值,包括物理损耗引起的实体性贬值,技术进步带来的功能性贬值,外部环境变化产生的经济性贬值。

用公式表示为:成本法在企业价值评估运用中以企业资产负债表历史成本为基础,分别计算企业各单项资产的重置成本,减去对应的各种贬值得到各个单项资产的重估价值。

企业各单项资产的重估价值减去负债后的余额即是企业价值。

并购重组的核心是发现价值、判断价值、提高价值,是发现价值被低估的公司,或为了协同效应、市场效应等能使自身价值大幅提高。

企业价值评估的核心是发现价值、公正价值、实现价值,为市场投资者提供价值信息、提供鉴证服务、并帮助其实现价值。

并购重组离不开资产评估,特别是企业价值评估,并为企业价值评估提供了有效需求和广阔舞台,企业价值评估也在并购重组的进行提供了公允的价值尺度。

在欧美等发达国家,资产评估业务大部分属于企业价值评估和不动产评估,而企业价值评估主要的服务对象即并购重组。

 

收益法将企业未来现金流量折成现值,确定企业价值。

收益法理论来源于“效用价值论”,该理论从商品效用角度衡量企业资产价值,阐明企业价值取决于消费者对企业商品价值的认可程度。

收益法主要模型有DCF与EVA模型。

市盈率乘数法是专门针对上市公司价值评估的。

即:被评估企业股票价格=同类型公司平均市盈率×被评估企业股票每股收益。

运用市盈率乘数法评估企业价值,需要有一个较为完善发达的证券交易市场,还要有行业部门齐全且足够数量的上市公司。

由于我国证券市场距离完全市场还有一定距离,同时国内上市公司在股权设置和结构等方面又有较大差异,市盈率乘数法仅作为企业价值评估的辅助体系,暂时不适合作为独立方法对企业进行整体价值评估。

实体经济生活中,出现把企业作为一个整体进行转让、合并等情况,像联想并购IBM PC、华为并购港湾、阿里巴巴并购雅虎中国等是很常见的事,而这一系列的问题,都涉及到企业整体价值的评估问题。

企业并购过程中,投资者希望的是从企业现有经营能力角度或同类市场比较的角度了解目标企业的价值。

在这种情况下,要对整个企业的价值进行评估,以便确定合资或转卖的价格。

人们买卖企业或兼并的目的是为了通过经营这个企业来获取收益,决定企业价格大小的因素相当多,其中最基本的是企业利用自有的资产去获取利润能力的大小。

所以,投资者需要对企业资产综合体的整体性、动态性价值进行评估,而不仅仅是对企业各项资产的局部和静态的评估。

 

我们贵荣鼎盛资产评估公司,有认可的评估,内部有经验丰富的注册资产评估师,有合格的评估助理人员。

我们坚信诚实为本,充分适当需要收集的需要的评估资料,有效解决问题,为大众创造更好的,更放心的资产评估。

可以做全国的资产评估业务并出具合法的评估报告。

欢迎免.费咨询,祝您生意兴隆。

 

三、张新民看财报企业并购中的若干因素一

作者 | 张新民教授

本篇文章1257字,预计阅读时间5分钟

今天开始,我来和大家讲一讲企业并购中的若干因素。

几年前,有一个长江商学院的学生找到我,他是一家制药企业的董事长,技术出身,说自己一个人又当董事长又当CEO,觉得特别累,计划未来在某个特定的时段把企业卖出去,希望卖一个好价钱,想让我对他做一些指导。

企业(至少像他这种自己聚焦经营的企业)至少有两种发展前景,第一种,自己就这么慢慢地往前走,聚焦经营,一步一个脚印地往前走。

这种发展方式当然会比较累,资产增长的速度也会比较慢,但相对来讲的话,它没有资本的压力,不会有那么大的成长的压力、业绩的压力等等;

第二种,自己逐渐地退出经营的主战场,企业让别人去支配,把它卖掉,享受股份所带来的一种增值红利。

如果你立志于未来在某个时间段把企业卖掉,那你就要把企业的业绩做一个系统地梳理。

我当时跟他这样讲,因为我当时也到这个企业做了一个考察,你看这个企业在某市的郊区弄了一块地,几十亩,然后盖了一座楼,旁边就是一个生产车间就是工厂了。

我到工厂去参观,发现他们的安全以及卫生状况还是不错的。

资产简单,业务简单,那么这样的公司,我说你把利润要进行系统地梳理。

怎么梳理呢?第一,既然是你要卖企业,而企业估值的最重要的基础——利润是一个直接能用的东西,所以我说你要把利润尽量地做出来。

做出利润来,然后再择机把它卖掉。

第一你要把企业的折旧费尽量地摊薄,折旧费少了,利润就出来了。

你营业收入一样嘛,毛利率上去了,费用率下来了,你的利润就上去了。

第一,折旧稍微低一点,你别该卖企业的时候你再低,你现在就要低。

第二它有研发,公司不大,每年有研发费用大概有个1000万,我说你研发费用成功率怎么样?他说反正有五六成这个水平可以成功。

如果这样的话,你索性就把研发费用的一半计入到管理费用,当时叫管理费用。

你把另外一半记入到资产负债表里的开发支出。

还记得吗,我们说长城汽车原来就是把所有的研究与开发都放到了利润表,他可能本来有的属于开发的,你应该放资产的,他说没关系,我不缺利润,我就放利润表了,冲费用。

结果后来利润少了怎么办,还是让利润多一点,那就把一些开发支出调回了资产负债表里边,作为资产处理。

我跟他说就这么处理,大概能每年调出个500万来,然后再看情况再说,你成功的话转成无形资产吧。

另外如果你想卖,因为你能够掌握股票交易的进度,你在卖之前你最好能够跟财务、业务商量,把业务、企业的利润、营业收入再冲一冲。

比如说销售促一促,这样的话你就能把利润能够做的比较好。

刚才谈的一个是折旧,一个是开发支出,这不就是调利润嘛,另外一个就是把业务再催一催。

另外一个就是要把企业的估值搞清楚,干嘛呢?我说我们也不估,请资产评估师给咱们估,他是独立客观公正的,他出具的东西就有权威性,因为他是干这个的,我们说我们没这证照对吧。

今天我们就先说到这里,谢谢大家。

大家再看...
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