公司偿债能力分析：偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面。
短期偿债能力主要表现在公司到期债务与可支配流动资产之间的关系，主要的衡量指标有流动比率和速动比率。
1、流动比率是衡量企业短期偿债能力最常用指标。
计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。
即用变现能力较强的流动资产偿还企业短期债务。
通常认为最低流动比率为2。
但该比率不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金使用效率和企业获利能力;
流动比率过高还可能是存货积压，应收账款过多且收账期延长，以及待摊费用增加所致，而真正可用来偿债的资金和存款却严重短缺。
一般情况下，营业周期、应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
2、速动比率，又称酸性测试比率。
计算公式为：速动比率=速动资产/流动负债。
速动资产是指流动资产扣除存货之后的余额，有时还扣除待摊费用、预付货款等。
在速动资产中扣除存货是因为存货的变现速度慢，可能还存在损坏、计价等问题;
待摊费用、预付货款是已经发生的支出，本身并没有偿付能力，所以谨慎的投资者在计算速动比率时也可以将之从流动资产中扣除。
影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力，投资者在分析时可结合应收账款周转率、坏账准备计提政策一起考虑。
通常认为合理的速动比率为1。
长期偿债能力是指企业偿还1年以上债务的能力，与企业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系。
企业的长期负债能力可通过资产负债率、长期负债与营运资金的比率及利息保障倍数等指标来分析。
(1)资产负债率是负债总额除以资产总额的比率。
对债权投资者而言，总是希望资产负债率越低越好，这样其债权更有保证;
(2)长期负债与营运资金的比率。
计算公式为：长期负债与营运资金的比率=长期负债/营运资金=长期负债/(流动资金-流动负债)。
由于长期负债会随着时间推移不断地转化为流动负债，因此流动资产除了满足偿还流动负债的要求，还必须有能力偿还到期的长期负债。
一般来说，
(3)利息保障倍数是利润总额(税前利润)加利息费用之和与利息费用的比率。
其计算公式：利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(利润总额+利息费用)/利息费用。
一般来说，企业的利息保障倍数至少要大于1。
在进行分析时通常与公司历史水平比较，这样才能评价长期偿债能力的稳定性。
同时从稳健性角度出发，通常应选择一个指标最低年度的数据作为标准。
来源: 同花顺金融研究中心
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一、偿债能力公式
偿债能力分析公式
1、流动比率=流动资产/流动负债*100%。
指标越高，企业流动资产流转越快，偿还流动负债能力越强。
国际公认200%，我国150%较好。
2、速动比率=速动资产(流动资产-存货)/流动负债*100%。国际标志比率100%我国90%左右。
3、资产负债率=负债总额/资产总额*100%。
指标越高负债程度高，经营风险大，能以较低的资金成本进行生产经营。
保守比率不高于50%，国际公认较好60%。
4、长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资)*100%
二、公司分析四偿债能力
「今天是木子读吧陪你的第1014天」：
公司分析系列跟大家分享了三期：盈利能力、成长能力、运营能力，大家可以点击链接查看。
今天为大家继续分享偿债能力。
偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力，包括偿还短期债务和长期债务的能力。
企业偿债能力，就是用企业资产和经营过程产生的收益偿还债务的能力。
所以，偿债能力也是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。
企业有无支付现金的能力和偿还债务的能力，是企业能否健康生存和发展的关键。
通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，有助于对企业未来收益进行预判。
那该如何判断一个企业的偿债能力是好还是坏呢？单凭分析企业偿债能力的指标是不够的，也是不科学的，必须与企业的盈利能力、现金流指标相结合，才能真实评估企业的偿债能力。
我们可以从资产负债率、速动比率和流动比率三个维度来说明。
①资产负债率：资产负债率是期末负债总额与资产总额的比值，用来衡量企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力。
资产负债率反映在总资产中，代表有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时，保护债权人利益的程度。
资产负债率是衡量企业长期偿债能力的重要指标。
计算公式为：
资产负债率=期末负债总额÷期末资产总额×100%。
一般来讲，企业的资产总额应大于负债总额，资产负债率应小于100%。
如果企业的资产负债率比较低，多年保持在40%以下，就说明企业有很好的偿债能力和负债经营能力；
如果企业的资产负债率大于70%（银行、地产除外），说明企业总资产中有大部分是负债，一旦经营出问题会很危险；
如果企业的资产负债率大于100%，那就说明企业已经资不抵债了，债权人为维护自己的利益可以向法院申请企业破产。
想要判断资产负债率是否合理，首先要看你站在谁的立场上。
从股东的立场看，在总资产利润率高于借款利息率的情况下，企业负债经营相对会比较安全，可以让股东的收益增加，股东希望利用负债经营，收获财务杠杆利益；
从债权人的立场看，资产负债率越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大风险。
对企业来说，要实现企业可持续发展，一般认为资产负债率的合适范围在40%～60%。
“李财之道”标准为资产负债率小于60%的企业相对比较安全。
有两点我们需要注意：其一，结合总资产增长率来看，当总资产增长率大于资产负债率的增幅，资产负债率虽然有所提高但却是健康的。
其二，企业的预收账款也是记入负债的，但是预收账款是不需要偿还的，只要到期交付产品就可以了。
所以，要分析企业真实的资产负债率，应该用扣除预收账款后的负债除以总资产。
如果一家企业的资产负债率远远高于同行，表面看，这家企业偿债压力比较大，但如果剔除掉预收账款后，它的资产负债率却远远低于同行，这其实是一家很优秀的企业。
预收账款多，说明企业大量无息占用下游客户的资金，是企业有话语权和竞争优势。
②流动比率：流动比率是流动资产与流动负债的比值，比值越高，偿债能力越强。
流动比率=流动资产/流动负债，合理比值为2左右，至少也要＞1.5。
如果流动比率为1，就代表流动资产等于流动负债，可变现资产刚好覆盖住企业的负债，这也是能接受的最低限度了。
③速动比率：速动资产是指可以迅速转换成为现金或已属于现金形式的资产，包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付账款及其他流动资产，可以在较短时间内变现。
计算公式为：速动比率=速动资产/流动负债，其中：速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据+预付账款。
速动比率是考察企业短期偿债能力的常用指标之一，速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一步反映流动负债的保障程度。
速冻资产剔除了存货等变现能力较弱的不稳定资产，所以，速动比率比流动比率更能准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。
速动比率越大，表明公司短期偿债能力越强。
速动比率等于1时比较适当；
如果速动比率小于1，企业会面临很大的短期偿债风险；
如果速动比率大于2，尽管企业偿债的安全性很高，但企业因现金及应收账款占用过多，资金利用率不高，大大增加了企业的机会成本。
在实际分析中，应考虑到企业的行业性质。
比如商品零售行业，因采用大量现金销售，几乎没有应收账款，速动比率远远低于1，也是合理的。
相反，有些企业虽然速动比率大于1，但速动资产中大部份是应收账款，并不代表企业的偿债能力强，因为应收账款能否收回，具有很大的不确定性。
所以，在评价速动比率时，还应分析应收账款的质量。
写在最后：我们再来总结一下：衡量企业的偿债能力主要看资产负债率、流动比率和速动比率这三个指标。
其中资产负债率代表企业的长期偿债能力，流动比率和速动比率代表企业的短期偿债能力。
我们记住一点就好：一般情况下，速动比率最好是大于1，而流动比例最好是大于2，因为流动资产有一半以上是无法在短期变现用于偿债的。
- 公司分析（一）：盈利能力
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